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购买分级产品前 你清楚风险和收益吗?

编辑:北京广华金融服务公司  时间:2015/11/19  字号:
摘要:购买分级产品前 你清楚风险和收益吗?

渤海定增宝18号C级成立不到两个月,净值就跌至0.0001元。但与其对应的渤海定增宝18号A级和渤海定增宝18号B级净值仍分别有1.0265元和0.8992元。  

按照渤海定增宝18号C级3000万份额计算,这意味着,购买该产品的10位投资者投入的3000万元,不到两个月账面市值只剩3000元。分级产品风险之高由此可见一斑,尤其是劣后级产品。  

然而,相关数据显示,截至目前,境内处于存续期的分级理财产品数量高达4742只。其中,有数据可统计的分级产品有2737只,合计规模达13821亿元。在这些分级产品中,分级份额最多的高达五级,少的有两级。  

按照业内的做法,优先级一般收益相对稳定,风险较小,劣后收益波动最大,风险也最大。以优先、夹层和劣后三级标准配资的渤海定增宝18号为例,即使购买资产为中新药业定增股票,在三季度股市如此大跌的情况下,优先级不仅本金没受到冲击,年化收益依然可以保住7.5%;而劣后级情况则相当惨,净值从1元暴跌至0.0001元。  

不过,值得一提的是,如果后续中新药业股价涨起来,优先级享受的收益依然差不多为7.5%,在减扣优先和夹层收益后,剩余收益按合同约定则全归属于劣后级。其实,这也相当于对劣后资金进行加杠杆,在减扣掉优先级和夹层级收益后,涨跌盈利或亏损均由劣后级承受和分享。  

正如该产品介绍所言,A级(优先级)属预期风险较低、预期收益相对稳定的投资品种,适合风险承受能力较低、追求稳定投资收益的风险规避型投资者;B级(夹层级)属预期风险中性、预期收益相对稳定的投资品种,适合风险承受能力中性、追求稳健投资收益的风险中性投资者;C级(劣后级)属预期风险较高、预期收益较高的投资品种,适合风险承受能力较高、追求高预期收益的风险偏好型投资者。  

因此,投资者在购买分级产品前,需要弄清楚这些基本的产品架构,以免遭受巨大损失。  

值得关注的是,在4742只分级理财产品中,大部分的资产配置都是股票类资产。而在今年三季度如此剧烈波动的行情下,尚未分级的产品净值都跌得相当惨烈,更何况被分成了优先和劣后的分级产品——尤其是加了杠杆的劣后资金。  

但市场上劣后资金似乎依然很受投资者欢迎,这一点从不少分级产品对劣后资金不断发出一期、二期甚至五期可见一斑。但在单只产品净值自成立以来的总回报排序看,净值为负的有271只。跌幅前十的产品中,有6只为劣后级,4只为夹层级。

其中,净值累计跌幅最大的前三名为渤海分级定增宝18号C、方正洲明科技员工持股计划C和德邦心连心9号次级,跌幅分别为99.99%、99.90%和84.17%。  

总之,投资者购买分级产品前,最好多问自己几遍:真的了解产品构成吗?了解收益和风险吗?

 

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